• Volos+Pentax+146
  • 1
  • Financial Technology
  • financial-life
  • financial-planning-audit-reporting
  • Investment-Finance-Banking
  • Emirates NBD 1
  • services
  • Percentage population living on less than 1 dollar day 2007-2008
  • economics
  • 29
  • Education-Studying-Position

Αποτελεσματικότητα της Ελληνικής Κεφαλαιαγοράς:

Εμπειρική Μαρτυρία από την Αγορά Αμοιβαίων Κεφαλαίων

Παπαδάμου Στέφανος
Τμήμα Οικονομικών Επιστημών - Πανεπιστήμιο Θεσσαλίας
2010

Review

Η παρούσα μελέτη επικαλείται μια σειρά μέτρων αποδοτικότητας με στόχο την διερεύνηση της Υπόθεσης της Αποτελεσματικότητας της Αγοράς στην ισχυρή της μορφή. Τα μέτρα αυτά υπολογίζονται για τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια της Ελλάδας, τα οποία οι θεσμικοί επενδυτές τοποθετούν σε αγορές του εξωτερικού και συγκεκριμένα στην Διεθνή, στην Ευρωπαϊκή και στην Αμερικανική αγορά. Εκτός από μέτρα αποδοτικότητας, υπολογίζονται τα Beta των αμοιβαίων και ελέγχεται η σταθερότητά τους στο χρόνο. Επίσης, γίνεται έλεγχος για ικανότητα επιλογής χρονικής τοποθέτησης των διαχειριστών των εξεταζόμενων αμοιβαίων κεφαλαίων.
     Τα ευρήματα της παρούσας μελέτης επιβεβαιώνουν την ισχύ της Αποτελεσματικής Αγοράς, καθώς φαίνεται ότι κανένα αμοιβαίο δε μπορεί να καταφέρει καλύτερες αποδόσεις από την αγορά στην οποία επενδύει. Τα Beta μεταβάλλονται με το χρόνο, κάτι που δείχνει την προσπάθεια των επενδυτών να αλλάξουν τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων τους ώστε να πετύχουν υψηλότερες αποδόσεις. Ενδιαφέρον προκαλεί, μάλιστα, η τάση των Beta να πλησιάζουν την μονάδα όλο και περισσότερο χρόνο με το χρόνο. Παρόλο αυτά, οι διαχειριστές φαίνεται ότι δεν έχουν την ικανότητα να διακρίνουν τις ευκαιρίες που προσφέρει η αγορά και δεν τοποθετούνται χρονικά κατάλληλα ώστε να καταφέρουν υπερκανονικά κέρδη.

 

 

 

Date insert: Κυριακή, 09 Δεκεμβρίου 2012
Travel Turne Tranzito